当前国际原油市场呈现需求下调、价格承压但跌幅受限的复杂态势，具体分析如下：

需求端疲软：国际能源署与欧佩克同步下调需求预测
国际能源署（IEA）与欧佩克（OPEC）近期大幅下调2025年全球石油需求增长预期。IEA将需求增幅预测从103万桶/日下调至73万桶/日，欧佩克则从145万桶/日降至130万桶/日。需求下调的主要原因是全球经济增速放缓，尤其是中美欧等主要经济体数据不佳，以及贸易紧张局势升级对制造业和供应链的冲击。

供应端压力：OPEC+增产与美国库存增长
OPEC+宣布自2025年5月起增产41.1万桶/日，远超市场预期，进一步加剧供应过剩担忧。同时，美国原油库存持续增加，截至2025年4月11日当周，商业原油库存增加240万桶，至4.423亿桶，超出市场预期。供应端压力对油价形成直接利空。

油价波动：小幅下跌但跌幅受限
尽管需求下调和供应增加带来双重利空，但油价跌幅受到一定限制。2025年4月15日，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌0.20美元，收于每桶61.33美元，跌幅0.33%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.21美元，收于每桶64.67美元，跌幅0.32%。油价跌幅有限的原因包括：

美国关税政策调整：美国豁免部分电子产品“对等关税”，缓解了市场对贸易紧张局势进一步升级的担忧，部分抵消了需求下调的利空影响。
地缘政治因素：中东局势缓和、俄乌冲突影响减弱等，降低了供应中断风险，但也减少了地缘溢价对油价的支撑。

当前原油市场供需失衡加剧，需求增长乏力与供应过剩并存。IEA预计2025年全球石油需求增速为73万桶/日，2026年进一步放缓至69万桶/日。OPEC+的增产计划与美国库存增长，叠加全球经济放缓，可能持续压制油价。然而，美国关税政策调整、地缘政治变化等因素，仍可能对油价形成阶段性扰动。